10月26日，香港金融管理局（金管局）聯(lián)同國際結(jié)算銀行創(chuàng)新樞紐（創(chuàng)新樞紐）轄下香港中心、泰國中央銀行、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所及阿拉伯聯(lián)合酋長國中央銀行發(fā)布題《多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目：以央行數(shù)字貨幣連接經(jīng)濟(jì)》（《Project mBridge:Connecting economies through CBDC》）的報(bào)告（以下簡稱“《報(bào)告》”），闡述多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目（以下簡稱“數(shù)字貨幣橋”）的試行成果及收獲。

貨幣橋進(jìn)入試行階段，已完成2200萬美元真實(shí)交易

據(jù)悉，多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目今年第3季由實(shí)驗(yàn)階段邁進(jìn)試行階段。為期六個(gè)星期的試行是至今最大規(guī)模的跨境央行數(shù)字貨幣（CBDC）試行，共有來自四個(gè)司法管轄區(qū)的20間銀行參與，利用數(shù)字貨幣橋平臺進(jìn)行超過160宗支付及外匯交易，總額逾2200萬美元。數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目亦是其中一個(gè)率先以多種央行數(shù)字貨幣為企業(yè)跨境交易進(jìn)行真實(shí)結(jié)算的項(xiàng)目。

《報(bào)告》透露，2022年8月15日至9月23日期間，來自香港特別行政區(qū)、中國大陸、阿聯(lián)酋和泰國的20家商業(yè)銀行代表其企業(yè)客戶使用各自中央銀行在數(shù)字貨幣橋平臺上發(fā)行的中央銀行數(shù)字貨幣進(jìn)行了支付、外匯交易（FX）及同步交收（PvP）等交易。該試點(diǎn)項(xiàng)目成功為企業(yè)客戶在平臺上用多國中央銀行數(shù)字貨幣進(jìn)行了真實(shí)的直接結(jié)算。期間，該平臺上發(fā)行了1200萬美元，促成了逾160筆支付、外匯交易及同步交收等交易，交易總價(jià)值達(dá)2200萬美元。

《報(bào)告》指出，與其他多邊CBDC項(xiàng)目的不同之處在于，該試行是直接在平臺上(而非境內(nèi)支付系統(tǒng))進(jìn)行真實(shí)交易的最終結(jié)算，并且包括了直接代表企業(yè)客戶進(jìn)行交易的支付和接收銀行(而非銀行間轉(zhuǎn)賬)。通過公共平臺，商業(yè)參與者可以在多個(gè)司法管轄區(qū)的央行資金安全保障下直接進(jìn)行點(diǎn)對點(diǎn)支付。試行成功展示了該平臺提高跨境支付速度和效率的能力，并在真實(shí)交易環(huán)境中降低了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

金管局副總裁李達(dá)志表示：“金管局很高興能夠與創(chuàng)新樞紐及數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目其他創(chuàng)始成員順利完成試行。我們衷心希望這次試行的經(jīng)驗(yàn)?zāi)転橹醒脬y行界帶來啟迪，協(xié)助各央行探討利用CBDC提升跨境支付的速度。我們鼓勵各央行以觀察員或參與者的身份加入數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目，從而產(chǎn)生強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)及充分發(fā)揮項(xiàng)目的潛力?！?/p>

貨幣橋旨在打造多國央行CBDC通用平臺

數(shù)字貨幣橋測試項(xiàng)目旨在打造一個(gè)基于分布式賬本技術(shù)（distributed ledger technology，DLT）的通用平臺，多國央行可在此平臺上發(fā)行各自的中央銀行數(shù)字貨幣（central bank digital currencies，CBDCs）并進(jìn)行央行數(shù)字貨幣的兌換。

該項(xiàng)目由香港金管局、國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、泰國中央銀行、中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所，以及阿聯(lián)酋中央銀行組成項(xiàng)目指導(dǎo)委員會，由國際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心帶領(lǐng)，四個(gè)小組委員會(包括技術(shù)、法律、政策和業(yè)務(wù))提供支持。指導(dǎo)委員會成員對項(xiàng)目具有決策權(quán)和表決權(quán)，共同領(lǐng)導(dǎo)平臺的設(shè)計(jì)和開發(fā)。

“貨幣橋”項(xiàng)目最早可追溯到2019年的一個(gè)跨界多邊CBDC項(xiàng)目，該項(xiàng)目進(jìn)行到第三階段時(shí)才更名為“貨幣橋”?！秷?bào)告》提出，“貨幣橋”項(xiàng)目驗(yàn)證了一個(gè)設(shè)想，即一個(gè)高效、低成本和通用的多邊央行數(shù)字貨幣平臺，可以提供央行和商業(yè)參與者直接連接的網(wǎng)絡(luò)，以大幅增加國際貿(mào)易流動和跨境業(yè)務(wù)的能力。

為驗(yàn)證這一構(gòu)想的可行性，中央銀行專門設(shè)計(jì)了一個(gè)原生區(qū)塊鏈——數(shù)字貨幣橋賬本，作為央行靈活執(zhí)行多種貨幣跨境支付的專用平臺。

該平臺設(shè)計(jì)特別注意功能模塊化、可擴(kuò)展性以及遵守特定司法管轄區(qū)的政策和法律要求、法規(guī)和治理需求。該平臺設(shè)計(jì)確保數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目遵守國際清算銀行支付和市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會(CPMI)/國際清算銀行（BIS）創(chuàng)新中心/國際貨幣基金組織/世界銀行向G201提交的報(bào)告所強(qiáng)調(diào)的中央銀行數(shù)字貨幣五項(xiàng)總體原則：不傷害，提效率，增彈性，確保與非中央銀行數(shù)字貨幣系統(tǒng)的共存和互操作性，以及增強(qiáng)金融包容性。

貨幣橋的未來發(fā)展和監(jiān)管問題

報(bào)告指出，數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目試點(diǎn)前，項(xiàng)目成員與金融機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)協(xié)會和交易所等進(jìn)行了廣泛合作，以確定“貨幣橋”平臺的商業(yè)用例，包括國際貿(mào)易結(jié)算、匯款、代幣化債券發(fā)行(tokenised bond issuance)、電子商務(wù)等不同領(lǐng)域的潛在跨境用例。

同時(shí)，也會項(xiàng)目早期階段、試點(diǎn)和政策、法律和監(jiān)管分析中吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和測試，包括改進(jìn)現(xiàn)有功能及添加新功能。展望未來，金管局表示，將與項(xiàng)目其他成員將繼續(xù)努力，將數(shù)字貨幣橋平臺發(fā)展為“最簡可行產(chǎn)品”，讓系統(tǒng)最終正式投入運(yùn)作。

具體來看，2023年和2024年，項(xiàng)目發(fā)展路線圖將集中于11個(gè)方面，包括：實(shí)現(xiàn)與國內(nèi)支付系統(tǒng)的自動化互操作性；將外匯價(jià)格發(fā)現(xiàn)與匹配功能整合到平臺；引入交易排隊(duì)和優(yōu)先級管理等流動性管理工具；評估央行參與者在提供流動性方面的作用；改進(jìn)數(shù)據(jù)隱私保護(hù)工具；完善法律框架和平臺條款規(guī)則；進(jìn)一步考量政策、監(jiān)管和合規(guī)方面；從數(shù)據(jù)隱私和法律角度評估去中心化部署，同時(shí)確定中心化治理角色的職責(zé)與架構(gòu)；試點(diǎn)測試更多商業(yè)用例和交易類型；囊括更多的司法管轄區(qū)和項(xiàng)目參與者；探索更多私營機(jī)構(gòu)加入平臺服務(wù)。

當(dāng)然，《報(bào)告》顯示，數(shù)據(jù)隱私和治理是“貨幣橋”項(xiàng)目的重要考量因素。而在法律監(jiān)管方面，鑒于每個(gè)司法管轄區(qū)存在不同的法律法規(guī)，貨幣橋平臺會在各個(gè)司法管轄區(qū)遇到不同的法律問題及挑戰(zhàn)，例如CBDC的法律分類，與反洗錢、數(shù)據(jù)隱私相關(guān)的法律法規(guī)等?！秷?bào)告》提出，根據(jù)不同的司法管轄區(qū)，可能需要進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管改革。

本文轉(zhuǎn)載目的在于知識分享，版權(quán)歸原作者和原刊所有。如有侵權(quán)，請及時(shí)聯(lián)系我們刪除。